Las ventas cobran fuerza de nuevo en las tecnológicas. El temor a subidas de tipos más agresivas de la Fed aviva la tentación de recoger beneficios en el sector, y desata caídas contundentes en EEUU, Europa y, sobre todo, Asia, con desplomes de hasta el 10% en el Kospi.
Las tendencias en Bolsa del sector tecnológico traspasan fronteras. Prueba de ello es la n ueva oleada global de caídas que registra el sector.
Las presiones bajistas se reactivaron a última hora de ayer en Wall Street . La primera reunión de la Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh ha agravado el temor a subidas de tipos más agresivas . Las tecnológicas destacan entre las peor paradas por este escenario. Además de reducir el apetito por el riesgo, un aumento significativo de los tipos de interés encarecería notablemente los costes de la financiación récord en la que está inmerso el sector debido a las inversiones billonarias ligadas a la IA.
Con este escenario de fondo, desde XTB apuntan que "algunos analistas comienzan a advertir de que el verdadero riesgo para los mercados podría ser una subida de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal".
El Nasdaq perdió anoche más de un 1%. Pero deparó un pinchazo mucho más significativo, el que sufrió SpaceX . La empresa de Elon Musk sufrió su primer gran desplome como cotizada. Después de protagonizar una salida a Bolsa estelar, los inversores viraron drásticamente a la baja. Sus acciones perdieron un 16%, y cerca de 600.000 millones de dólares en términos de capitalización bursátil, la segunda mayor destrucción de valor en un solo día de la historia.
SpaceX suma un -23% en las tres últimas jornadas. Los analistas de KeyBanc sembraron más dudas sobre la compañía al advertir de riesgos de sobrevaloración ante las limitaciones que presenta su negocio en términos de visibilidad.
Las presiones bajistas traspasan fronteras, y esta mañana las caídas de las tecnológicas han cobrado mayor fuerza aún en la renta variable de Asia, la más disparada desde el inicio del año gracias al fervor bursátil alentado por la IA.
El Kospi , el índice de referencia de la Bolsa de Seúl, se ha desplomado un 10% al término de la sesión. Sus dos gigantes, Samsung Electronics y SK Hynix , han compartido hoy derrumbes superiores al 12%. A pesar de este revés, las dos empresas de chips coreanas, disparadas por la IA, acumulan un rally del 170% y del 330% solo en los seis últimos meses.
El correctivo ha rozado el -3,5% en el Nikkei japonés. El índice de referencia de la Bolsa de Tokio ha perdido la barrera de los 70.000 puntos. La recogida de beneficios ha desinflado las cotizaciones de valores ligados a la tecnología como SoftBank (-10%) y Tokyo Electron (-6%) .
Rotación sectorial
La verticalidad de las subidas acumuladas durante los últimos meses habían situado las valoraciones de las empresas tecnológicas en niveles más exigentes. Las subidas de tipos que descuenta ahora el mercado en EEUU añaden más presión a sus valoraciones, y a las inversiones billonarias comprometidas en el desarrollo de la IA.
Los inversores toman plusvalías en el sector estrella de la Bolsa en los últimos tiempos. Varias firmas venían advirtiendo ya de la conveniencia de introducir mayor diversificación en las carteras .
La rotación sectorial aumenta. Como apuntan los analistas de la firma Pepperstone Group a raíz del desplome de esta mañana en la renta variable asiática, "los antiguos líderes del mercado parecen haber perdido impulso, y l os inversores están diversificando hacia otras áreas del mercado que son más defensivas, menos centradas en la IA y que ofrecen flujos de efectivo más predecibles".
Riesgos latentes
La pérdida de confianza inversora en la IA es precisamente uno de los tres grandes riegos latentes para la Bolsa señalados en los últimos días por los analistas de Julius Baer. Otro de estos tres riesgos es el aumento de los costes de financiación si se confirman las subidas de tipos previstas. La combinación de ambos factores acentúa la tentación de recoger beneficios en el sector tecnológico.
El problema no radica en la raíz misma del boom inversor por la IA. El problema, según advertía Julius Baer, está en "la capacidad de la economía para convertir ese gasto en beneficios " al ritmo que estaba descontando la Bolsa.
Esta situación afianza los llamamientos de las firmas a una mayor diversificación sectorial . Los analistas de UBS, una de las firmas más positivas sobre las tecnológicas en los últimos meses, lleva tiempo añadiendo más dosis de cautela. En esta línea se enmarca el mensaje lanzado ayer, en el que señalaba que "creemos que el entorno actual refuerza la conveniencia de mantener una cartera central mucho más ampliamente diversificada en el núcleo de la asignación a renta variable, complementándola con una exposición selectiva a oportunidades de crecimiento estructural", dado que "persisten interrogantes sobre la solidez a largo plazo de la IA, la salud de la economía en general y el impacto de unos costes de financiación más elevados".
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