La guerra en Irán ha dejado una brecha sectorial en Europa, en términos de percentiles de valoración, que oscila entre el 7% y el 99%. La radiografía de Citi del comportamiento de cada sector europeo da como resultado un ránking de los más y menos infravalorados de cara al fin de la guerra.
Los tres meses y medio de guerra en Irán han agravado la dispersión en las rentabilidades de la Bolsa europea. A nivel sectorial, los retornos desde finales de febrero hasta el pasado viernes se han movido en un rango muy amplio: desde el -18% hasta el +38% .
Una de las consecuencias de este comportamiento tan dispar es el aumento de la brecha sectorial en términos de valoración. Así lo ponen de manifiesto los analistas de Citi en su radiografía sobre el comportamiento de cada sector europeo durante la guerra en Irán.
Sus datos ponen de relieve los sectores más y menos exigidos desde una perspectiva histórica de cara a un escenario marcado ahora por el acuerdo de paz entre EEUU e Irán.
El sector minorista europeo es el que cotiza, con datos del pasado viernes, a niveles menos exigentes desde una perspectiva histórica. Citi señala que las valoraciones del conjunto del sector presentan un percentil 7 sobre 100 en términos de PER. La ratio que compara cotización con beneficios se sitúa en 13,9 veces sus resultados, después de haber registrado descensos del 6% durante la guerra en Irán.
Un sector eminentemente defensivo como el ligado a la salud sobresale entre los más infravalorados de Europa. Con un percentil 10 sobre 100, su PER medio a doce meses se sitúa en 15,9 veces sus resultados, después de haber sufrido descenso del 18% durante la guerra en Irán.
Cuidado personal
Las empresas europeas de cuidado personal han sucumbido a las presiones bajistas derivadas de la guerra en Irán con caídas del 16% de media en tres meses y medio. Con un PER a doce meses de 16,5 veces sus resultados, sus múltiplos corresponden desde una perspectiva histórica a un percentil 13 sobre 100.
El sector estrella de los últimos meses, también en la renta variable europea, afronta el nuevo escenario de paz en Irán con los múltiplos más exigentes del mercado en términos históricos. El análisis de Citi sitúa su valoración media en el percentil 99 sobre 100. El PER medio se eleva a 39,6 veces sus resultados, después de haber esquivado por completo las presiones bajistas derivadas de la guerra en Irán. Desde finales de febrero hasta el pasado viernes el sector protagonizó un rally a contracorriente del mercado del +38%.
Bienes de capital
Las empresas europeas de bienes de capital sobresalen también en el ránking de Citi al presentar un percentil 99 sobre 100 en términos de valoración. A diferencia de las empresas de chips, el sector de bienes de capital ha registrado un balance negativo del -6% durante la guerra en Irán. A pesar de estos recortes, su PER medio se sitúa en 22,3 veces sus resultados.
El rally bursátil alentado por la IA ha contado con la contribución destacada de las empresas europeas de hardware. Sus cotizaciones se han disparado un 30% durante la guerra en Irán. Este rally a contracorriente del mercado eleva a 93 su percentil en términos históricos de valoración. Su PER, según los datos de Citi, asciende a 27,9 veces sus resultados
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