ARTUR ZANÓN @artur_zanon Londres
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Conflicto en Irán, en vivo | Trump confirma un pacto con Irán para la apertura del Estrecho de Ormuz: "¡Que circule el petróleo!"
El crudo se desploma ya hacia los valores previos al inicio del conflicto en Irán
Los especialistas ven desvanecerse una de las mayores fuentes de incertidumbre, pero alertan de que los buques petroleros demorarán su movimiento por las pólizas de seguro y las minas bajo el estrecho de Ormuz. La deuda se distiende en Reino Unido y la bolsa se mantiene estable tras el repunte inicial.
Inversores y expertos del distrito financiero de Londres celebran que el anuncio del entendimiento entre Estados Unidos e Irán para que "circule el petróleo", según las declaraciones de Donald Trump, elimina una de las principales causas de inestabilidad global, pero previenen de que difícilmente se retornará a la situación anterior al conflicto y cuestionan los impactos definitivos sobre la inflación, con la atención puesta en qué determinación adoptarán esta semana la Reserva Federal en Estados Unidos y el Banco de Inglaterra.
"Los inversores cuentan con un motivo claro para reducir la prima por los riesgos geopolíticos que han impactado en los mercados, particularmente porque se anticipa que el estrecho de Ormuz se reabra y los costos del petróleo caerán con fuerza", señala Matt Britzman, analista sénior de renta variable en Hargreaves Lansdown.
En la misma línea, James Hosie, analista de renta variable en el banco británico Shore Capital, indica: "El precio al contado del Brent se encuentra en su punto más bajo desde marzo mientras los mercados asimilan el tono de optimismo creciente de que Estados Unidos e Irán suscribirán un acuerdo que concluya el enfrentamiento y se reabra el estrecho de Ormuz, de modo que ambas partes pongan fin al bloqueo".
El mercado parece más seguro en esta ocasión de que el pacto es mucho más factible que en el pasado, pero, incluso asumiendo que se firme en Suiza el próximo viernes, los analistas sostienen que la recuperación no será veloz.
¿Cuándo resultará seguro cruzar el estrecho de Ormuz? "El mercado apuesta por un retorno a la normalidad, pero tras meses de interrupción, los dueños y quienes fletan [barcos] se muestran cautelosos hasta que las embarcaciones [vuelvan a] transitar sin restricciones", explican los analistas de Sentosa Ship Brokers, una firma de alquiler de naves (chárter).
Al menos un mes
Según Reuters, podrían transcurrir entre cuarenta y cincuenta días antes de que muchas aseguradoras o empresas de petróleo o gas tengan la confianza suficiente para navegar. Por ello, James Hosie advierte de que la "reactivación completa del suministro desde Oriente Próximo llevará un tiempo", aunque es cierto que "desaparece" el peligro de que, después del verano, los precios del petróleo pudieran elevarse más.
Neil Shearing, economista jefe de Capital Economics, respalda la idea de que el retorno al punto de partida no será instantáneo. "Los petroleros están en el lugar equivocado, las instalaciones de producción y refinado de petróleo necesitan recuperar su capacidad total y persisten las incertidumbres sobre el costo y la disponibilidad de los seguros para las naves", señala el experto, que pronostica que al término del tercer trimestre solo se habrá restablecido el 80% de los flujos energéticos [en la región], algo que en el gas natural será más lento, debido a los daños sufridos en Catar.
El regreso al 'statu quo' anterior
"El statu quo previo a la crisis quizá no se recupere nunca, al menos no por un período extenso", pronostica Tamas Vaga, analista del bróker PVM (perteneciente al grupo TP ICAV). "Deshacer el nudo gordiano de las relaciones entre Estados Unidos e Irán demandará tiempo. Los precios de la energía caerán más lentamente que rápidamente", sostiene Neil Wilson, estratega de inversiones en Saxo Markets.
Habrá lecciones que extraer a medida que los hidrocarburos vuelvan a circular desde Oriente Próximo. "Algunas las aprendimos en el jardín de infancia, y una es que no puedes poner todos los huevos en la misma cesta tras una caída", sostiene el economista de Société Générale Kit Juckes, en alusión a una dependencia del suministro de Oriente Próximo, que ahora debería disminuir. "Los mercados de futuros —continúa— siguen inquietos por que el retorno de los suministros al nivel previo a la guerra demandará un período prolongado".
Pendientes de la FED
Aunque acoge con satisfacción la "dosis de alivio" que representa el pacto Estados Unidos-Irán, Lale Akoner, analista de mercados de eToro, señala que no estamos "necesariamente ante un cambio radical", aunque sí frente a algo positivo porque los "precios del petróleo más reducidos y una disminución de la inquietud sobre la inflación son alentadores para la renta variable y los bonos". También considera que los mercados estarán más atentos que nunca a los mensajes que emita la FED esta misma semana.
En Reino Unido, el Ftse 100, el principal índice de la Bolsa de Londres, ha retrocedido un 0,39% este lunes pese al repunte del 0,8% en la apertura de la sesión. El rendimiento de los bonos del Gobierno inglés (gilt) baja entre un 0,03% en el de 10 años, hasta el 4,8%, y un 0,07% en el caso de los dos años, con una rentabilidad del 4,16%. La libra sube un 0,22% frente al dólar (1,344 dólares por libra) y cae un 0,19% respecto del euro (1,157 euros por libra).
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