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SpaceX provoca el entusiasmo inversor
Los fondos centran su atención en el espacio como táctica de inversión
Invertir en empresas emergentes en un año histórico de salidas a bolsa
Los inversores asimilan los 75.000 millones de dólares emitidos por SpaceX y dirigen su mirada hacia la próxima llegada de Anthropic y Alphabet al mercado bursátil.
Las captaciones de fondos de SpaceX, Anthropic y Alphabet evidencian la voluntad de los inversores de asimilar una oleada de nuevas emisiones. Los inversores estadounidenses están mostrando un hambre insaciable por respaldar la carrera de la inteligencia artificial y poner su capital en funcionamiento, comprometiéndose a desembolsar más de 100.000 millones de dólares en apenas unos días, incluso mientras la incertidumbre sobre el crecimiento global y el conflicto con Irán se perfilan en el horizonte.
La oferta inicial de SpaceX, valorada en 75.000 millones de dólares (la mayor salida a bolsa jamás registrada), junto con la financiación mediante deuda de 35.000 millones de dólares para Anthropic, revelan la predisposición de los inversores a absorber una avalancha de oferta. Los banqueros están en la etapa final para obtener más de 40.000 millones de dólares en deuda destinados a que Paramount financie la adquisición de Warner Bros Discovery, mientras que sus homólogos del mercado de capitales ponen el foco en las próximas OPV de Anthropic y OpenAI.
La oleada de emisiones de deuda y acciones indica que los inversores están movilizando su capital y desoyendo el aumento de la inflación, lo que a largo plazo podría frenar la actividad económica y llevar a los responsables de la política monetaria de los bancos centrales a elevar los tipos de interés. "En los mercados se observa una mezcla increíble de FOMO (miedo a perderse algo) y temor. El FOMO se impone casi todas las semanas, incluida esta", afirma Kristina Hooper, estratega jefe de mercado de Man. "La geopolítica no afecta a los mercados hasta que se convierte en lo único que realmente importa. Todavía estamos en la primera fase. Los inversores piensan en grandes beneficios y en el corto plazo. El largo plazo no es una prioridad para ellos hoy en día", agregó.
Por el momento, gran parte de la recaudación de fondos se ha centrado en empresas tecnológicas, incluyendo enormes ofertas de acciones de compañías como Alphabet, propietaria de Google. Otros grupos, como Meta, también están evaluando la venta de acciones para sufragar sus planes de inversión en inteligencia artificial.
Para numerosos inversores, esto ha suscitado comparaciones con el auge y la caída de las puntocom. También evoca las secuelas de la pandemia, cuando los inversores minoristas se dejaron llevar por la euforia y los grandes gestores de fondos inflaron las acciones. Sin embargo, otros consideran que los mercados de capitales están alcanzando por fin su máximo rendimiento tras un año en el que la volatilidad del mercado, provocada por la administración Trump, contuvo los repuntes de actividad. Están a la espera de comprobar si la euforia en deuda y acciones se extiende más allá de las inversiones vinculadas a la IA.
"Los inversores están dispuestos a participar, pero la actividad se ha concentrado bastante", señaló Kevin Foley, codirector de banca de inversión global de JPMorgan Chase. "Los niveles de actividad son muy elevados. Seguimos animando a nuestros clientes a salir al mercado. El mundo puede cambiar rápidamente y aún persisten riesgos latentes".
Según datos de LSEG, las empresas han captado aproximadamente 4,7 billones de dólares en bolsas, deuda y préstamos bancarios este año, un ritmo sin precedentes.
Récord en el ritmo de inversión
Esta cifra, un 7 % superior a la del año anterior, no incluye el auge de la actividad en los mercados de crédito privado con grado de inversión, que se emplean cada vez más para financiar centros de datos, chips y centrales eléctricas que impulsan el auge de la IA. Esto abarca un paquete de deuda de 35.000 millones de dólares, gestionado esta semana por Apollo y Blackstone para Anthropic. El presidente de Blackstone, Jon Gray, considera que las salidas a bolsa de SpaceX, Anthropic y OpenAI indican que el mercado de Ofertas Iniciales se ha afianzado. Y destaca que Blackstone, el mayor grupo de inversión privada del mundo, ha sacado a bolsa tres empresas este año y se prevé que los planes para sacar otras siete sigan adelante. El mercado está pendiente de si la actividad en torno a la IA y el entusiasmo por financiar su crecimiento se extienden a otros sectores. Se espera que ayude a destrabar la situación en el capital riesgo, donde las empresas de compra apalancada tienen dificultades para desinvertir cerca de 4 billones de dólares en apuestas obsoletas. Jim Bianco, presidente de Bianco Research, cree que "existe un fuerte apetito entre los inversores y una financiación ilimitada para las empresas en el ámbito de la IA, pero fuera de eso, las empresas están estancadas".
Los mercados de deuda se recuperan, ya que la economía de EE. UU. ha mostrado resistencia frente al incremento de la inflación y el conflicto con Irán. Los grandes inversores han estado dispuestos a financiar adquisiciones apalancadas de gran envergadura, incluida la compra récord de Electronic Arts por 55.000 millones de dólares por parte de un consorcio respaldado por Arabia Saudí, formado por Jared Kushner y Silver Lake. Ese apetito se pondrá a prueba nuevamente en las próximas semanas, cuando los banqueros se preparen para lanzar el paquete de deuda estrella para financiar la adquisición de WBD por parte de Paramount por 111.000 millones de dólares, que incluye al menos 30.000 millones de dólares en deuda con grado de inversión y más de 10.000 millones de dólares en bonos de alto rendimiento, según fuentes cercanas a la operación.
Los inversores expresaron su incertidumbre sobre cuándo la avalancha de emisiones de acciones y deuda comenzaría a saciar el apetito, dado que permanecen inactivos en fondos del mercado monetario por un monto cercano al récord de 7,9 billones de dólares.
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