CARMEN ROSIQUE @crosique11
Compartir en Facebook
Compartir en Twitter
Compartir en LinkedIn
Enviar por email
Wall Street asimila el estreno de SpaceX en pleno auge de la inteligencia artificial
¿Tiene el mercado una confianza genuina en el fin del conflicto con Irán?
El Ibex inicia la semana partiendo de los niveles máximos de 18.764,4 puntos alcanzados el viernes, a la espera de que en esta ocasión el acuerdo entre Irán y Estados Unidos resulte definitivo.
El anuncio del mandatario estadounidense, Donald Trump, sobre un pacto con Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz tras más de tres meses de enfrentamiento podría alterar las previsiones inflacionarias y la estrategia de los bancos centrales.
No obstante, los mercados bursátiles ya habrían incorporado gran parte de esas noticias positivas gracias a las ganancias acumuladas en lo que va de año. "Si se concreta el acuerdo de paz, veríamos una reacción favorable a corto plazo, pero no considero que esto sea el detonante para una nueva oleada de avances generalizados en la Bolsa global de forma sostenida durante semanas o meses. Esas noticias favorables ya están descontadas", señalaba antes de que se supiera la noticia de la reapertura de Ormuz Francisco Quintana, director de Estrategia de inversión de ING. Incluso contemplaba algunas caídas o recogida de beneficios cuando finalmente se confirme o en los días posteriores al acuerdo de paz. Sus apuestas, que son inteligencia artificial y entidades financieras, no se modifican.
Roberto Scholtes, jefe de Estrategia de Singular Bank, considera "muy probable una desilusión cuando se compruebe que el tránsito por Ormuz se reanuda, pero el petróleo y el gas no se abaratan más debido a que se requerirán meses para normalizar los suministros, y al menos un año para reponer los inventarios". Por ello, anticipa que el Brent repuntará hacia los 90 dólares este año y que el BCE incrementará otro cuarto de punto los tipos de interés tras haberlos subido el jueves pasado por primera vez en tres años. En este contexto, la recuperación de los sectores cíclicos y de los más sensibles a los precios energéticos y a los tipos a largo plazo podría estancarse, y las bolsas continuarían siendo lideradas por los negocios vinculados al despliegue de la IA, "que están sobrecomprados", advierte Scholtes.
Renta 4 opina que el mercado podría estar subestimando el riesgo de precios energéticos elevados durante más tiempo.
Más allá del ámbito geopolítico, crucial para las expectativas de inflación, los inversores estarán atentos en los próximos días a reuniones importantes de los bancos centrales y hoy centrarán su atención en el segundo día de cotización de SpaceX. El viernes debutó con un incremento del 19,33%, que, aunque fue considerable, resultó inferior a lo que anticipaban algunas firmas de inversión.
Euforia por la IA
Tras los avances de las últimas semanas, podrían extenderse las incertidumbres de los inversores sobre unas valoraciones que podrían ser excesivamente optimistas, especialmente en el ecosistema de la inteligencia artificial. La salida a Bolsa de SpaceX podría haber generado ajustes de ponderaciones en las carteras de fondos e inversores institucionales de gran tamaño, y será relevante observar cómo lo asimila el mercado.
Entre las citas más destacadas de esta semana se encuentra la reunión de la Reserva Federal, la primera de su nuevo presidente, Kevin Warsh. Se espera que el miércoles mantenga sin cambios el precio del dinero. "Tendrá que enfrentarse a los recientes datos de inflación publicados, pero a Warsh se le presenta un escenario en el que podría ganar tiempo sin mover los tipos, para observar cómo la inflación se modera en los próximos meses, sin necesidad de actuar con una política monetaria más restrictiva", comenta Nacho Zarza, de Auriga. Considera que el mercado podría establecer un límite en cuanto a la subida de tipos y, gradualmente, comenzar a descontar algún recorte, probablemente de cara al primer semestre de 2027, lo que sería favorable para las bolsas.
Renta 4 opina que Warsh podría introducir cambios significativos en la comunicación, como la posible eliminación de la información que ofrece sobre cómo cree que evolucionarán los tipos de interés y la economía en el futuro (forward guidance). Esto es relevante porque las decisiones de inversión y financiación dependen en gran medida de las expectativas. También podría modificar el gráfico de puntos (dot plot) que refleja la opinión de los miembros de la Fed sobre dónde debería situarse el tipo de interés oficial al cierre de determinados años.
El martes también se reúne el Banco de Japón y se anticipa que eleve los tipos de interés 25 puntos básicos, hasta el 1%. La cita con el Banco de Inglaterra es el jueves y se prevé que los mantenga para subirlos a finales de 2026.
Mercados
Artículos Carmen Rosique