VIOLETA N. QUIÑONERO
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Desde que fue fundada en 2011, Kraken ha evolucionado de ser un simple intercambio de criptomonedas a convertirse en una infraestructura financiera de alcance global. La firma tiene previsto debutar en Wall Street con una valoración estimada en 20.000 millones de dólares.
La compañía estadounidense de criptoactivos Kraken (que gestiona 48.200 millones de dólares en activos bajo custodia en 2025) ha llevado a cabo en el último año una de las estrategias de expansión más agresivas del sector. No se ha limitado a adquirir empresas, sino que también ha cerrado alianzas con actores clave del mercado, como Deutsche Börse y Nasdaq. Según Arjun Sethi (California, 1983), co-CEO de Kraken, la empresa ha dejado atrás su rol como mera plataforma de intercambio de criptomonedas para transformarse en una infraestructura financiera de talla mundial.
España cuenta con uno de los reguladores más constructivos y su mercado se sitúa a la vanguardia
Desde finales de 2024, todas las empresas que deseen operar con criptomonedas en Europa deben contar con la licencia MiCA. En España, ya son 11 compañías (entre entidades financieras y plataformas de intercambio) las que operan bajo este marco legal.
En cuanto a su desarrollo en España, Sethi señala que MiCA ya está en vigor y en proceso de implementación, aunque de manera desigual. "España tiene uno de los reguladores más constructivos, que ha avanzado con mayor rapidez", afirma.
Según Sethi, los bancos españoles han actuado de manera más proactiva y están mucho más involucrados públicamente en activos digitales, no en su contra. Esto, destaca, contrasta con lo que ocurre en Alemania o Francia. "Los bancos españoles ya se cuentan entre nuestros mayores socios que desean colaborar con nosotros".
Sethi opina que el mercado europeo posee la mayor liquidez de stablecoin en euros, aunque sigue siendo una fracción de las stablecoin en dólares. España es el único mercado donde los actores están operando en tiempo real y, en general, el país ha sido mucho más proactivo en este sentido, insiste.
"Mercados como el español o regiones como Europa del Este, como Polonia, están mucho más a la vanguardia que el resto de Europa. Y creo que eso modifica el panorama macro a largo plazo", sostiene.
Para Kraken, su labor en mercados como el español es más complementaria. Aportan liquidez, canales institucionales, derivados, infraestructuras e índices "para que empresas como Bit2Me puedan tener más éxito. Son nuestros socios y han hecho un gran trabajo generando confianza en España para las criptomonedas", añade.
Regulación: Europa frente a Estados Unidos
Europa tomó la delantera a Estados Unidos al ser la primera en regular los mercados de criptoactivos mediante la normativa MiCA (Markets in Crypto Assets). Sethi explica que lo interesante es que EE. UU. está adoptando aspectos de lo que se observa en Europa, aunque de formas distintas. Opina que el riesgo radica en que, aunque Europa redactó las reglas, podría perder la construcción de infraestructura.
La oportunidad para Kraken, según explica, es que, en lugar de ser solo estadounidense, como Coinbase o Robinhood, comenzaron en Europa. "Nuestro objetivo es seguir expandiéndonos en Europa, convertir Europa en nuestro foco. Lanzamos productos en Europa primero, nos regulamos en Europa primero, lanzamos nuestros productos de rendimiento en Europa primero. Queremos seguir siendo europeos en cuanto a la innovación de los productos que podemos desarrollar. Si podemos resolverlo y probarlo en Europa, podemos llevarlo al resto del mundo con mayor rapidez".
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